Банк России повысил ключевую ставку до 12%: как это повлияет на рубль и экономику?

Совет директоров Банка России на внеочередном заседании 15 августа принял решение повысить ключевую ставку на 3,5 процентных пункта до 12% годовых. Это повышение произошло менее месяца после предыдущего повышения ставки на 1 процентный пункт в июле. Аналитики ожидали, что ставка будет повышена на 1-6,5 процентных пункта до 9,5-15%, так как связывали это с падением курса рубля.

Целью повышения ставки, объяснили представители Банка России, является сдерживание рисков для ценовой стабильности. Увеличение внутреннего спроса приводит к инфляционному давлению и оказывает влияние на курс рубля через усиленный спрос на импорт. Это приводит к повышению цен и росту инфляционных ожиданий.

На 7 августа, годовая инфляция составляла 4,4%. За последние три месяца сезонно скорректированный рост цен составил 7,6%. Базовая инфляция увеличилась до 7,1%. Регулятор предупредил о риске превышения инфляции цели в 4% в 2024 году, если текущие темпы роста цен будут сохраняться.

Будущие решения о ключевой ставке Банк России будет принимать, учитывая динамику инфляции, процесс структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакцию финансовых рынков на них. Регулятор сохраняет прогноз по возвращению инфляции к цели в 4% в 2024 году.

Проведение внеочередного заседания Банка России было объявлено накануне на фоне резкого ослабления курса рубля. Курс рубля развернулся после объявления о проведении заседания и достиг отметки 101 рубля за доллар и 111 рублей за евро впервые с марта 2022 года. За начала августа курс доллара к рублю вырос на 5%, евро – на 4,2%, юаня – на 2,8%. С начала года американская и европейская валюты подорожали к российской на 37,6% и 41,3% соответственно, китайская валюта – на 32,8%.

Ожидается, что повышение ключевой ставки на заседании ЦБ поможет частично стабилизировать курс рубля, однако эффект будет временным. Аналитики считают, что основной причиной ослабления рубля является отток капитала из России. Они также считают, что слишком мягкая денежно-кредитная политика ЦБ является причиной этой ситуации.

Эксперты также отмечают, что повышение ключевой ставки может увеличить стоимость кредитов, снизить потребительский и инвестиционный спрос, а также увеличить спрос на валюту.

Мнения экспертов о требуемой высоте повышения ставки различаются. Некоторые предлагают повысить ставку до 15% и выше для заметного укрепления рубля. Однако другие считают, что такое повышение не решит проблему и приведет только к дальнейшим убыткам